En lo que va del año, se ha observado un comportamiento mixto en las principales tasas de interés de referencia en los mercados financieros internacionales, como resultado de laexpectativa de normalización de la política monetaria de la FED.
Desde el cierre de 2014 a la fecha, las tasas de los bonos del Tesoro registraron movimientos mixtos, mientras que las tasas LIBOR registraron movimientos al alza.
- Las tasas de interés de los bonos del Tesoro registraron ligeros movimientos mixtos en sus diferentes plazos. Al 26 de agosto de 2015, la curva de rendimiento de los bonos del gobierno promedió 1.16 por ciento, mismo promedio que el registrado al 31 de diciembre de 2014.
- Las tasas LIBOR registraron una tendencia al alza en lo que va del año. Al cierre del 26 de agosto de 2015, las tasas a 3, 6 y 12 meses se situaron en 33, 53 y 83 puntos base, respectivamente, 7, 17 y 20 puntos base por arriba del cierre de 2014.
Hacia adelante, el mercado espera que las principales tasas de interés se incrementen como resultado del inicio de la normalización de la política monetaria de la FED, que el consenso de mercado espera en la próxima reunión de septiembre.12 Como resultado, se observa una pendiente positiva en las curvas de futuros de los Fondos Federales y de la LIBOR. Las trayectorias de las tasas se han venido desplazando a la baja desde el cierre de 2014, lo que implica un incremento más gradual de su nivel, en línea con las expectativas de los miembros del Comité de Mercado Abierto de la FED.
- Los futuros de los fondos federales muestran una pendiente positiva, pero mantuvieron una tendencia general a la baja. De esta forma, al 26 de agosto de 2015, la curva de futuros de fondos federales promedió 0.38 por ciento, 43 puntos base por debajo de lo registrado el 31 de diciembre de 2014.
- Al cierre del 26 de agosto de 2015, la curva de las tasas LIBOR a 3 meses, implícita en los futuros del eurodólar, promedió 0.52 por ciento, 54 puntos base por debajo de lo registrado el 31 de diciembre de 2014.